Certificados de Aforro Série F: O Guia Completo

Os Certificados de Aforro Série F são um produto de poupança emitido pelo Estado português, com capital garantido, taxa indexada à Euribor a três meses e um teto máximo de 2,50%. Cada unidade vale 1 euro e o prazo máximo é de 15 anos, com capitalização automática de juros.

Em setembro de 2026, a taxa bruta para novas subscrições foi fixada em 2,500%, segundo o IGCP. Esse valor coincide exatamente com o teto do produto, o que significa que a Euribor a três meses está acima do limite e a taxa está travada no máximo.

Como é calculada a taxa dos Certificados de Aforro?

A taxa base da Série F resulta da média da Euribor a três meses observada nos dez dias úteis anteriores, apurada no penúltimo dia útil de cada mês e válida para o mês seguinte. O resultado é arredondado à terceira casa decimal e fica sempre confinado entre um mínimo de 0% e um máximo de 2,50%.

O teto é a característica que mais condiciona o produto. Quando a Euribor sobe acima de 2,50%, os Certificados deixam de acompanhar e a vantagem face a um depósito a prazo desaparece. Quando a Euribor cai, o produto acompanha a descida até ao chão de 0%.

É por isso que a taxa de setembro de 2026 vale exatamente 2,500%: não é coincidência, é o limite a funcionar. Para perceberes a evolução do indexante, o artigo sobre a Euribor explica como se forma.

O que são os prémios de permanência?

O prémio de permanência é um acréscimo à taxa base que cresce com o tempo que mantiveres os certificados, e é o mecanismo que recompensa quem não resgata. Começa no segundo ano e aumenta por escalões até ao fim do prazo.

O prémio soma-se à taxa base do momento. Com a taxa base no teto de 2,50% e um prémio de 1,00% ao décimo ano, a remuneração bruta chega aos 3,50%.

No primeiro ano não há prémio nenhum, o que faz dos Certificados um produto que penaliza a rotação e premeia a paciência.

Como funciona a capitalização dos juros?

Os juros dos Certificados de Aforro são capitalizados automaticamente, já líquidos de IRS, e passam a integrar o capital que rende no período seguinte. Não recebes juros na conta bancária: o valor da tua conta aforro cresce.

Essa capitalização é o que faz o produto funcionar a longo prazo, pelo mesmo mecanismo dos juros compostos. Cada trimestre, os juros ganhos passam a gerar juros por si.

O detalhe fiscal é relevante: a retenção acontece antes da capitalização, à taxa aplicável aos rendimentos de capitais. O que capitaliza é o valor líquido, e por isso a taxa que interessa comparar com outros produtos é a líquida.

Quanto posso subscrever e quando posso resgatar?

O limite máximo é de 250 000 unidades por conta aforro, com um mínimo de 100 unidades por conta e 10 unidades por cada requisição. Como cada unidade vale 1 euro, o limite corresponde a 250 000 euros por conta.

O resgate é possível a partir da primeira data de pagamento de juros e devolve o valor nominal das unidades resgatadas mais os juros capitalizados até à data, num prazo de sete dias. Não há penalização sobre o capital, o que distingue os Certificados de um depósito a prazo com mobilização penalizada.

O custo de resgatar cedo é outro: perdes os prémios de permanência que só chegariam mais tarde. Sair ao terceiro ano significa nunca chegar aos escalões de 1,00% ou 1,75%.

O processo passo a passo, incluindo o registo, está no artigo sobre como subscrever no Aforro Net.

Como se comparam com um depósito a prazo?

Os Certificados de Aforro competem com os depósitos a prazo em segurança e ganham em flexibilidade de resgate, mas o teto de 2,50% limita-lhes o potencial quando as taxas de mercado sobem.

A garantia é diferente nos dois casos. Um depósito está coberto pelo Fundo de Garantia de Depósitos até 100 000 euros por depositante e por instituição; os Certificados são uma dívida direta do Estado português, sem limite de cobertura mas com o risco soberano associado.

A comparação com números está no artigo sobre Certificados de Aforro face a depósitos a prazo. Para uma comparação com o outro produto de dívida pública, vê Obrigações do Tesouro face a Certificados de Aforro.

Para quem faz sentido este produto?

Os Certificados de Aforro fazem sentido para dinheiro que precisa de segurança e de disponibilidade: fundo de emergência, poupança para uma entrada de casa a dois ou três anos, reservas que não podem oscilar.

Não fazem sentido como veículo único de poupança para a reforma. Com um teto de 2,50% mais prémios, o retorno de longo prazo dificilmente bate a inflação por uma margem que faça crescer o património real. Para trinta anos, um PPR ou uma carteira de ações têm um perfil de retorno esperado diferente, com a volatilidade que isso implica.

A regra prática é usar Certificados para o que não pode perder valor e outros produtos para o que tem tempo para recuperar de uma queda. O artigo sobre quando começar o fundo de emergência ajuda a dimensionar a primeira parcela.

Perguntas frequentes

Fontes e revisão

• Taxas de juro dos Certificados de Aforro em setembro de 2026, IGCP, 31 de agosto de 2026 (taxa de 2,500% para novas subscrições)
• Ficha Técnica dos Certificados de Aforro Série F, IGCP (fórmula da taxa, teto de 2,50%, prémios de permanência, limites e prazo)
• Portaria n.º 149-A/2023, de 2 de junho, Diário da República (condições da Série F)

Revisto em 2 de setembro de 2026. A taxa base é revista mensalmente pelo IGCP; confirma sempre o valor em vigor antes de subscrever. Este artigo é informação geral e não constitui recomendação de investimento.